您当前的位置:蜘蛛商务网 > 美妆市场 > 美妆市场百科 > 花了近20亿!上海家化为什么要收购它?

花了近20亿!上海家化为什么要收购它?

2017-12-28 15:28        编辑:蜘蛛商务网        来源: www.zhizhu35.com

今日(12月28日),上海家化发布公告,正式完成对Cayman A2,Ltd.公司的收购,其将纳入上海家化2017年度合并报表范围。据此前披露的信息,此次收购价格为2.93亿美元(约合人民币19.96亿)。

图片9.png

据了解,Cayman A2,Ltd.公司持有Mayborn集团100%的股份。Mayborn集团是英国和澳大利亚排名第一的母婴产品公司,产品包括奶瓶、餐具、围兜、安抚奶嘴、牙胶喂药器、电子监护器等100多种。其旗下品牌汤美天地(Tommee Tippee) 是英国最著名的婴儿瓶及奶嘴品牌。在英国,平均每户家庭会用到至少四个汤美天地(Tommee Tippee)的产品。

如果是持续关注上海家化的朋友就会发现,早在2016年4月份,英国私募股权公司3i宣布以1.35亿英镑的价格向上海家化(集团)有限公司出售其拥有的Mayborn集团。那么为什么过了一年多,交易才正式达成?这就牵扯到中国企业进行海外并购的方式。

近年来,中国化妆品企业“走出去”的越来越多。从2009年,广州澳希亚实业有限公司收购澳洲品牌格兰玛弗兰以及HOLA赫拉;2015年,环亚集团完成了对澳洲贵妇级身体护理品牌MOR的收购;再到如今上海家化完成了对Mayborn集团的收购。

似乎澳洲与欧洲企业更受中国化妆品企业的青睐。而据德勤数据显示,欧洲一直是中国企业进行海外并购的重点地区。在过去五年间(2012–2016年),中国企业在欧洲地区的并购交易量占比为28.6%-41.8%,其年复合增长率高达32%。

在这些海外并购交易中,常用的并购方式有三种:

第一种是,直接收购或者通过设立境外子公司的方式收购境外目标资产。

绝大多数公司会选择通过其设立在境外的控股子公司对境外目标资产进行并购。之所以采用该种控股架构,主要原因:一是,能缩短境外审批部门对并购交易审核的时间;二是,公司可以利用控股子公司所在地政策,享受税收上的优惠;三是,公司在未来可以直接通过转让子公司股权的方式快速退出。

第二种是,大股东或并购基金先收购目标公司,再通过资产重组注入公司。

在境外并购中,由于境外出售方通常对于交易启动到交割的时间要求较短,若采用直接收购境外目标公司的方式,可能会导致在时间方面无法满足出售方的要求。因此,不少的上市公司在海外收购中,会采用两步走的方式:第一步,由大股东或并购基金收购境外资产;第二步,再由上市公司通过发行股份购买资产或定增融资并收购的方式,将境外资产注入上市公司。

第三种是,大股东或并购基金与上市公司先一起收购境外公司,再将剩余境外资产注入上市公司。

这种并购方式与第二种类似,也分两步走:第一步是由大股东或并购基金与上市公司同时收购境外目标资产,通常上市公司先参股,以保证上市公司的收购不构成重大资产重组。第二步,上市公司再通过发行股份购买资产的方式将境外目标资产全部注入上市公司。

该并购方式不仅吸收了第二种的优点,也克服了第二种的一些缺点。因为在实施第一步的时候,就需要披露或取得股东大会的表决同意,这就有效地避免了收购方案在实施到第二步时,被上市公司股东大会否决的风险。另外还能相对缓解上市公司的并购融资压力。

上海家化作为上市公司采用的是第二种方式。

此次上海家化收购的Cayman A2,Ltd.公司成立于2016年4月7日,是一家在开曼群岛注册的豁免有限责任公司,即注册成立后二十年不必缴纳任何税项。该公司100%的股份是由上海家化的控股股东——上海家化(集团)有限公司(以下简称家化集团)的全资子公司Arianna Global Limited持有。

Cayman A2,Ltd.公司于2016年7月11日,以19.63亿的价格收购Jake Holdings Limited及其子公司(包括Mayborn集团)。

而上海家化再收购家化集团手中持有的Cayman A2,Ltd.公司的100%股份。自此,上海家化对于Mayborn集团的收购才正式完成。

以近20亿的价格拿下一个母婴品牌,即便是放在全球化妆品行业,这也算得上是大手笔。

那么为什么上海家化会在这个时间节点加码母婴品类?

2016年是“全面二孩”政策实施的第一年,而据国家卫计委统计,去年全国住院分娩的婴儿活产数是1846万,是2000年以来我国出生规模最大的一年,比“十二五”期间年均出生人口数增加了140万。在这些新出生人口中有45%的贡献率是来自二孩家庭。这也就预示着在政策红利下,中国母婴市场将迎来大爆发。

事实上,上海家化早已开始在母婴市场上布局。根据尼尔森市场研究公司的线下零售渠道数据显示,启初虽然是上海家化旗下的新兴品牌,但已在婴儿护肤市场占据了重要地位,分别在婴儿面霜和婴儿沐浴露中占据第 2 和第 5 位,市场份额分别为 8.2% 和 2.6%。同时,在婴儿沐浴露线下零售渠道中,上海家化旗下的六神品牌和启初品牌合计占有市场份额 5.1%,厂家排名跃至第二位。

上海家化在此前公告中就表示,在引入汤美天地(Tommee Tippee)相关产品及业务后,将与现有婴童护理业务形成良好协同,充分利用上海家化相关业务的平台和营销渠道趋势,抓住婴童市场整体快速增长和消费升级的机遇,实现快速增长。

[声明]本网转载网络媒体稿件是为了传播更多的信息,此类稿件不代表本网观点,本网不承担此类稿件侵权行为的连带责任。故此,如果您发现本网站的内容侵犯了您的版权,请您的相关内容发至此邮箱【admin@zhizhu35.com】,我们在确认后,会立即删除,保证您的版权。

本站提供免费信息发布,其内容真实性、合法性由发布人负责,蜘蛛商务网不提供任何保证,亦不承担任何法律责任

Copyright©2014-2017蜘蛛商务网  版权所有  粤ICP备15079915号-1

var _hmt = _hmt || []; (function () { var hm = document.createElement("script"); hm.src = "//hm.baidu.com/hm.js?43030a22c6d0ea9bc1e59a65248e8ee8"; var s = document.getElementsByTagName("script")[0]; s.parentNode.insertBefore(hm, s); })();